最大目标（精选十篇）
最大目标 篇1
一、企业持续经营 (无限寿命) 模型
假定企业是持续经营, 假定企业的经营活动的现金净流入量是平稳的 (当年的销售收入/当年现金流入=100%±3%;当年的采购和费用支出/当年现金流出=100%±3%) , 假定为维持持续盈利, 每年增加 (补充) 投资额保持在 (折旧+长期摊销) 之内, 未来各期支付给员工和经理们的工资费用和奖金分别为:工资Salary (t) , 计入成本费用;奖金Reward (t) , 在税后的利润中分配的;税率为T;股东所需报酬率为K (t) ;举债为B (t) ;平均利率为r。
社会贡献 (未来各期的纳税付息和付工资前的利润) EBITS (t) =EBIT (t) +Salary (t)
(社会贡献报酬率SROI=EBITS (t) /总资产)
属于股东的自由现金流SFCF (t) , 则:
SFCF (t) =[EBITS (t) -Salary (t) -r B (t) ] (1-T) -Reward (t) +折旧+长期摊销-当年增加投资
按前面的假定得:折旧+长期摊销=当年增加投资, 则:
(净资产收益率ROE=SFCF (t) /净资产)
进而, 企业的股东权益价值为:
时间序列SFCF (t) 和EBITS (t) 是直接确定SROI (t) 和ROE (t) 的重要指标:社会贡献报酬率SROI (t) =EBITS (t) /总资产;ROE (t) =SFCF (t) /净资产。所以, 权衡利益相关者利益条件下股东财富最大化的财务目标数学模型可描述为:
约束条件:对任意的t,
K (t) >无风险报酬率+最小风险平均报酬率 (4)
约束条件 (5) 式和 (6) 式考虑债权人和员工的权衡利益, 约束条件 (7) 式考虑经理人和员工的补偿奖励。上述的约束条件可以根据不同的企业作适当的调整。
为简化分析, 假定 (3) 式中的SFCF (t) 和B (t) 看成是平均数的常数SFCF和B, 利率r=K, 那么 (2) 式可简化为:
则权衡利益相关者条件下股东财富最大化财务数学模型就简化为:
约束条件:
K>无风险报酬率+最小风险平均报酬率 (11)
二、企业分段成长持续经营模型
前提假设与上述一样, 企业分段成长:第一阶第0年至n1年的成长率为g1;第二阶段第n1+1年至n2年的成长率为g2;第三阶段第n2+1至n3年的成长率为g3;最后一阶段延续到无穷, 成长率为g进而, 企业的股东权益价值为:
其中:SFCF=EBITS-Salary-r B (t) (1-T) -Reward
所以, 多阶段成长企业的权衡利益相关者利益条件下的股东财富最大化的财务目标的数学模型可描述为:
(时间序列SFCF (t) 和EBITS (t) 是直接确定SROI (t) 和ROE (t) 的重要指标:社会贡献报酬率SROI (t) =EBITS (t) /总资产;ROE (t) =SFCF (t) /净资产)
约束条件:对t=1, 2, 3, …n3, …,
K (t) >无风险报酬率+最小风险平均报酬率;K>g (18)
约束条件 (18) 式至 (21) 式可以根据不同的发展阶段制定不同的利益权衡条件, 尤其是约束条件 (21) 式经理人和员工的奖励控制系数a (t) 可根据长期激励的需要制定与企业价值创造挂钩, 对于不同的企业可以采用不同的约束条件。
值得关注的是, 多阶段成长企业的权衡利益相关者利益条件下的股东财富最大化的财务目标数学模型是企业建立实际可操作的财务目标范本。当然这套数学模型可以根据具体企业财务管理的需要进行一定的改进。显然上述财务目标的数学模型提供了对经营者薪酬、在职消费、长期激励的约束条件, 也提供了对员工薪酬和福利待遇的保障, 以及对债权人提供保护, 还提出有关社区关系、顾客关系和环境保护等条件变量的约束, 在这些条件约束下的股东财富最大化, 克服了传统的股东财富最大化的许多弊端, 并与公司法和企业治理准则所要保护的股东利益相一致。
参考文献
[1]王希旗:《财务管理》, 科学出版社2008年版。
[2]Grinblatt M., Sheridan Titman, 王琪琼等译:《资本市场与公司战略》, 中信出版社2004年版。
[3]财政部会计资格评价中心编:《2009年中级会计资格〈财务管理〉》, 中国财政经济出版社2008年版。
论现代企业的价值最大化目标 篇2
明确企业的目标.对加强企业管理，不断提高企业经济效益，促进两个根本转变都有极其重要的意义。然而企业的目标(或企业管理的目标)是什么?目前学术界众说纷坛，归纳起来不外乎微观目标论和宏观目标论。前者包括利润最大化、股东财富最大化或股东权益最大化或每股利润最大化、争取顾客“创造用户”、保值增值等等;后者主要指社会责任目标。我们认为现代企业的目标应建立新的宏观目标论即企业价值最大化，同时认为企业目标不等于企业财务目标(西方理论界许多人将企业目标直接作为财务目标)，它们之间应是包容关系而不是等同关系。
一、企业目标随经济环境变化而变化
起源于亚当・斯密关于“经济人”假说的利润最大化目标是西方经济学界的传统观点，时至今日这种观点仍在国内外有较大影响。然而从历史上看，由于企业在各历史阶段的经济环境不同，这一目标又表现为不同的提法：一是生产论或产出论。本世纪2O年代以前，企业追求的目标是生产尽可能多的产品，这与当时生产力水平较低、社会产品匮乏、物资供 不应求有关。在这种情况下，只要产品生产出来，销售一般不成问题，从而企业利润就可以达到最大化。二是销售论。它从代后期持续到50年代，企业把销售更多产品作为管理 目标。这是因为20年代末至30年代初震撼资本主义世界的经济大危机对企业获取最大限度的利润造成了严重的威胁，供大于求的经济萧条状 况使销售受阻，商品价值不能实现，销售成为企业管理的主要矛盾。说穿了，企业仍然是围绕争取最大利润这一目标来行动的，多种多样的营销术，如开展市场调查，进行市场预测，开发新产品，开展售后服务等等无不 是追求最大利润的手段和措施。三是争取顾客创造用户论。这一观点实质上是销售目标的翻版。创造用户的目标无非是多销售产品。用户多了，销售收人多了，利润也就多了。可见以上三种不同提法都可归结为利润最大化目标，都是从企业微观利益出发的目标。由于利润最大化未能直接反映企业与投资人的财务关系，后来人们又用股东权益最大化为或每股收益最大化来代替它，作为企业的目标。
六七十年代以来，随着西方福利经济学派的`兴起和科学技术的发展，经济学家和管理学家都发现，企业作为“经济人”并不是荒岛上的鲁滨逊，而是社会经济体系中的一个细胞，资源的稀缺性与人们追逐更多物质产品的矛盾越来越引起人们的关注，科学技术的迅猛发展所带来的日益严重的环境问题又威胁着人类自身的生存。企业的生产经营活动对周围社会、广大用户和子孙后代都产生着不容忽视的影响。总之，企业的活动应对社会负责，由此而产生的成本称为社会责任成本，为确认、计量这种成本，出现了会计学的新兴分支――社会责任会计。毫无疑问，杜会责任观念的导人，不仅大大丰富了管理学和会计学的内容，也使企业的目标从单纯追求微观利益(利润最大化)向企业利益、消费者利益和社会利益的结合方面转化，我们称这种管理目标为社会责任目标，它属于宏观利益企业目标(简称宏观企业目标)。
但是无论利润最大化目标，还是社会责任目标，都不能很好地概括现代企业的目标，都有其明显的缺陷。首先从利润最大化或股东权益最大化目标来看，它虽然较好地说明了企业生产经营的出发点和归宿点，说明了企业生存和发展的动力机制，并在一定程度上反映了企业的产权关系，但是这一目标明显是站在企业微观立场或投资人立场设立的，主要是反映企业与投资人的财务关系，从而忽视了企业作为市场主体与国家、与债权人、与内部职员及广大用户的经济关系。按照这种目标观，似乎企业的全部价值就在于为投资人创造更多的利润(或权益)，而忽视了企业作为国民经济细胞在经济社会中存在的其他价值意义(如为国家提供积累，为社会提供就业机会等等)，因此，将其作为企业的总目标是不适当的。至于社会责
财务管理利润最大化目标模式分析 篇3
关键词：财务管理；利润；目标；分析
中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：16723198（2007）10018802
1财务管理目标的类型
传统财务管理目标的主要模式“利润最大化”目标模式。企业是盈利性经济组织，利润代表企业新创造财富，是企业扩大再生产的基础，利润越多表明企业对资源的利用越合理、对社会贡献越大。但把“利润最大化”作为财务管理目标存在以下主要缺陷：(1)未考虑资金时间价值；(2)未考虑投入产出关系；(3)未考虑收益风险关系；(4)未考虑效益效率关系；(5)未考虑企业与其利益相关者关系。更重要的是，片面强调利润最大化，易导致企业短期行为以及按权责发生制计算的利润受会计政策和人为因素影响较大。
“股东财富最大化”目标模式。股东财富包括股利收入和资本利得，在考虑股东财富增长率时，经理更愿意保留企业盈余并利用财务杠杆增加股东收益。这一财务目标考虑了资金时间价值和风险报酬，但未考虑其他相关利益主体的利益，不能反映未来获取收益的风险，此外股票市价具有极大波动性，尤其是泡沫经济的发展，更会增加股价的不真实性，因而缺乏可操作性，准确性也较差。
“企业价值最大化”目标模式。企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本折现的现值，它是一个前瞻性概念，反映的不是企业现有资产的历史价值和现有财务结构，而是企业未来获得现金流量的能力及其风险大小。企业价值等于股权价值与债权价值之和，“企业价值最大化”目标模式兼顾了债权人和股东两者利益。“每股盈余最大化”目标模式为克服“利润最大化”目标忽视投入产出关系的缺陷，将企业利润与所有者投资结合起来考虑，以“每股盈余最大化”作为财务管理目标。但仍未解决“利润最大化”目标所存在的忽视资金时间价值、忽视收益与风险关系、忽视社会效益、忽视企业与利益相关者的关系等问题。
“经理效用最大化”目标模式。在财务理论界，有人提出企业经理是以经济效用（利益）最大化为目标来经营企业的。从企业财务主管的立场看，经理在理财活动中所追求的现实目标往往是其自身效用最大化，而不是股东或利益相关者的财富最大化。因为管理者追求的不仅是货币性报酬，而且还有诸如休闲、享受等非货币性目标。
贝洛和米恩斯在《现代公司和私有财产》中提出经营者实质上控制了股份制企业，勒纳在调查了200家大型非金融企业的控制类型，发现经理控制型占8 5%以上，由此提出“经理效用最大化”目标模式。在这一目标模式下，管理者主要考虑决策对管理目标的贡献，对股东利益考虑较少。
综上所述，利润最大化是企业同时也是企业财务管理追求的目标,但利润最大化目标在长期的实践中已暴露出其不足。例如,由于没有考虑利润与风险的配比,往往使企业财务管理者因盲目追求短期利润的最大,而导致长期利润很低甚至为负数。同时,利润最大化也没有考虑取得利润时的时间价值因素。尽管企业在某一时期内利润绝对数较高,但除去通货膨胀和机会成本之后,实际利润却很低甚至为负数。由此,人们开始寻找另外的目标来代替利润最大化。随着证券业的蓬勃发展,企业价值最大化逐渐成为人们讨论的热点。企业的价值是企业债券价值和股票市值之和。树立企业价值最大化目标的原因主要在于,它克服了利润最大化出现的与时间和风险脱节的问题。但它并没有取得人们所期望的辉煌成就,相反,还导致了比利润最大化目标更甚的混乱。那么,到底该选取什么样的目标才能更符合当前的经济发展状况和企业管理实践呢?我们认为,仍然是利润最大化,但并不是照搬过去的做法,而是对传统的利润最大化目标作必要的修正。
2坚持利润最大化的理由
财务管理的目标必须与企业的目标相一致。企业是以盈利为目的的生产经营组织,追求最大利润是每一个在市场经济中角逐的企业的现实目标。因此,利润最大化无论过去、现在,还是将来,都是符合企业存在之目的。这一目标由于更接近人们的认识,且看得见,摸得着,因而更容易被企业管理者和所有者接受及理解。
企业价值最大化最适用于股份制企业尤其是上市公司的财务管理。对上市公司来说,除去非经济因素的影响,股东评价企业业绩的信息只能从其会计报表中获得。但会计报表并不反映企业的市场价值,它只是企业过去某一时期财务状况、经营成果和资金变动状况的事后反映,而股东在会计报表中寻找的最重要指标是企业利润的高低。所以,决定企业价值高低的因素,又回到了利润最大化。另外,企业价值的高低是企业经营成果的外在表现。上市公司从证券市场上获得的最大益处,是能通过增资扩股或发行债券等筹集资金实现直接融资。但我国明文规定,企业在增资扩股和发行新债券时,要考察公司最近三年是否连续盈利。也就是说,盈利指标与企业价值息息相关。只有在利润最大化的前提下,企业价值最大化才有持续存在的根本。
利润最大化对企业财务管理的事前计划起着决定性的作用。企业在经营决策时,运用的量本利分析、因素变动分析、敏感系数分析均是建立在利润最大化的基础之上。通过这些分析,企业才能明确地知道该在哪些方面加强经济核算,降低产品成本,开拓市场,扩大销售,进行多样化经营。
除了上述之外,目前考察国有企业保值增值指标及其辅助指标,也是以利润为基础的,利润的高低决定着这些指标的优劣。同时,企业资产存量的重组和增量的优化配置及其企业的兼并和分立,也是遵循利润最大化目标的。
3选择利润最大化为目标应考虑的几个辅助指标
（1）净资产收益率，它反映企业盈利的真正绩效。通过这一指标，可以找出企业中影响利润高低的因素和解决的方法。
（2）存货周转率和应收账款周转率。存货的高低影响着企业占有资金的高低，影响着销售成本，从而影响利润，应收账款的长期挂账是企业坏账的根源。加强对二者的管理能提高企业的利润。
（3）成本费用利润率。成本费用问题是当前企业中存在的一个重大问题。加强成本费用的控制，已成为许多企业迫切需要解决的问题之一。企业在如何提高利润的决策中，重点要放在降低成本费用上。
（4）流动比率和资产负债率。这是一个考察企业短期与长期偿债能力的指标。同时也是投资者进行投资和债权人据以借贷的评判标准。
4对利润最大化目标的修正
利润最大化目标在现代市场经济的财务管理中具有新的特点和作用,但由于其固有的限制,使其在运用过程中出现了偏差。因此,有必要对其进行修正。应该树立以下观念:(1)利润最大化只是一个相对理想的概念。利润的形成受诸多因素的影响,其中包括一些不可控因素。因此,在实际工作中,往往是选择次优化目标。(2)利润最大化不等于效益最大化。利润最大化是企业生产经营净成果的最大化,而效益最大化是投入产出之比例。利润最大化并不意味着投入产出比也最高。(3)利润最大化不仅意味着报告期的利润最大化,同时也应包括更长时期内的利润最大化。
参考文献
［1］财政部会计资格评价中心．财务管理［M］.北京：中国财政经济出版社，2005.
［2］孙永正.管理学［M］.北京：清华大学出版社，2003.
［3］董学秀.财务报告分析［M］.北京：石油工业出版社，2002.
［4］崔也光.会计报表实用编制与分析方法［M］.北京：中国财政经济出版社，2002.
财务管理目标之综合价值最大化 篇4
1.1 利润最大化
企业是以营利为目的的经济性组织, 一定时间内利润越多代表企业对资源的利用越合理, 对社会贡献也越大。
1.2 股东财富最大化
是指通过在企业财务上的合理经营, 为股东带来最多的财富。
1.3 企业价值最大化
企业价值是企业未来现金流量的现值, 反映了企业未来的获利能力, 因此企业的一切理财活动都会围绕这个目标展开。
1.4 相关者利益最大化
现代企业是一个以多个利益相关者组成的集合体, 财务管理目标应从更广泛、更长远的角度来找到一个更为合适的理财目标。
企业财务管理目标的设定要结合国情、企业的实际情况而定。而相关者利益最大化虽然是最理想的状况, 但是操作起来难度很大, 也只能是理想状态而已。无法成为现实的目标对我们来说就起不到一定的引导作用。企业价值最大化虽然在理论上有其积极的意义, 但也存在一定的弊端, 而且实际操作上仍存在着不可避免的局限性。而这种缺陷在企业中的具体表现就是企业在财务管理目标选择上的模糊性、混乱性。也丧失了财务管理的管理职能和意义。
2 财务管理目标的新选择-企业综合价值最大化
随着近几年的食品安全问题的暴露, 众多企业尤其是关系民生的特大型企业纷纷出现了重大问题。三鹿的奶粉事件、双汇的瘦肉精事件、染色馒头、地沟油等一系列事情的发生, 不仅仅反映了社会的道德观下滑, 而且也致使这些企业在人民的谴责和法律惩处下受到了严重的打击。部分企业的生存受到了极大的挑战, 更别提发展和赢利了。这些问题的出现, 并不是技术上的问题, 也不是管理上的问题。而是企业责任感的丧失所导致的。不仅使企业员工、消费者、社会公众的利益受到某种程度的损害, 而且在一定程度上加剧社会利益冲突, 在一定范围内造成不同利益群体之间的对立, 最终会影响宏观环境的持续改善和社会的和谐发展。那么企业财务管理的目标, 也不能仅仅就利润, 相关者利益等来进行简单的描述。我国目前所出现的这些问题, 是社会经济发展到一定阶段所暴露出来的, 是有一定的深层次原因。企业在发展的过程中必定肩负着相应的社会责任, 如果企业忽视这些问题, 就难以长久发展下去。企业财务管理目标应是综合价值最大化。
综合价值最大化是指在承担环境保护等社会责任的前提下, 通过合理经营, 采用最优的财务策略和政策, 谋求经济价值、社会价值和企业契约关系的各方的利益最大化。它是将可持续发展的理念融入财务管理理论中, 从资金运动的角度将资源的有限性、社会的效益性和环境的保护性统一起来, 实现“多赢”的局面。
由以上分析可知, 把履行社会责任纳入企业全局和长远的发展战略中, 制定出相应的政策, 已经成为企业发展历程中不忽视的重要方面, 关系到企业在未来经济发展中的竞争力。而财务管理目标是企业总目标的重要组成部分, 涉及到企业的长远发展战略, 它与社会责任理论的结合更是一个不可避免的问题。
3 企业综合价值最大化的优势分析
3.1 最大限度协调企业各方利益
现在企业是多变契约关系的组合, 即投资人、债权人、经营者、政府、社会公众, 只有把他们的利益最大化才能最大限度的促进企业的可持续发展, 企业在财务管理活动中, 如果忽视投资人的利益, 那么投资人很可能撤换企业经营者, 甚至可能会撤走或转移投资, 让企业陷入困境;如果忽视债权人的利益, 企业当前的债权人可能会通过法律手段来保护自己的利益, 是企业未来的融资活动不易展开……所有这一切, 都不利于企业的发展。以综合价值最大化作为企业的财务管理目标可以协调多方利益, 不会片面强调一方的利益, 因此, 综合价值最大化应成为企业的财务管理目标。
3.2 有利于企业的长远发展
企业的生存不仅依靠内部相关者的支持还需依靠外部相关者的合作, 使得企业要注重自身的社会目标, 履行社会责任, 追求社会效益的最优化。任何企业都不可能独立于社会而存在, 若过分强调企业的内部相关者利益的最大化而忽视外部相关者利益的均衡, 将失去社会的支持, 从而使企业的生存与发展变得艰难。因此, 企业在追求企业内部相关者利益最大化的同时, 必须兼顾外部相关者利益的均衡。
3.3 可以提高资金利用效率, 提高风险意识
企业可持续发展是以强有力的资金管理为基础, 对资金的管理不当, 就会导致资金的筹措困难和资金的使用效率不高。提高资金的利用率就是为了企业在财务管理目标的基础上实现有效地利用和分配资金。资金的闲置或是资源不足对企业的伤害都是显而易见的, 然而把企业的资金有效地合理安排是企业的一大难题, 这涉及到资金的利用率问题。综合价值最大化, 将要求企业不光要在企业发展, 效益上合理分配资金, 也要求企业在社会价值的实现上投入一定的资金。社会价值和企业价值的实现不是矛盾的, 而且统一的, 是相辅相成的。在分配资金上, 要求合理分配资金的比例, 使企业在综合价值上实现最大化。
考虑到社会责任, 关注社会价值的实现和资金的分配。就一定可以提高企业的风险意识。企业的财务风险不能单纯靠财务指标来控制。还必须要考虑社会责任所投入的成本。这也会增加企业的抗风险能力和意识。为企业能长久发展提供一定的保证。
4 综合价值最大化的可操作性分析
综合价值最大化不光要求考虑经济价值, 也要考虑社会价值。因此如何来设计合理的考核指标以实现可操作性是值得我们进行分析的, 否则空中楼阁的战略永远都是废纸一张。经济价值最大在诸多的研究文献中都做了详细的分析和说明。这里将重点讨论下社会价值最大化的。
对消费者的社会责任的考核指标可以设计为:产品质量和安全、售后服务到位、消费者满意度。如企业在设计产品质量和安全这个指标的时候可以用“市场占有率”、“产品安全事故出现率”等来反映产品的质量与安全;对环境的社会责任的考核指标可以设计为“减少污染排放和噪音”、“节能降耗”、“参与环境治理”。对社区的社会责任的考核指标可设计为“保护弱势群体”、“慈善捐助”。当然, 企业是追求利润的, 若要众企业家们放弃利润而承担社会责任不仅违背了他们办企业的初衷并且也是不实际的, 所以, 这里指的社会责任不是要让企业承担对所有利益相关者的社会责任, 只是根据企业自己的实际情况承担社会责任。
企业想要在市场上立足, 就不能偏离了轨道, 不能只关注自己的发展, 而不考虑外部环境的变化, 在“低碳经济”灸手可热, 环境问题日趋受到重视, 成为国际性热点话题的今天, 企业在制定财务管理目标, 确定经营项目, 选择投资渠道的时候, 在考虑企业盈亏的同时, 也要考虑到这个项目会不会给企业带来什么麻烦, 比如有的企业盲目的追求利益, 生产的项目破坏了周围的环境, 等项目成功了再来“先污染, 后治理”, 这样就使企业投入的资金进入到一个恶性循环中, 不仅增加了投资成本, 也降低了盈利, 因此, 建立环境资本投入预算, 在选择项目的时候就充分考虑到对环境的投资预算, 让企业未雨绸缪。
因此, 综合价值最大化在一定程度上是可以操作的。只要做到合理分配, 并且让企业有意识为这个方面付出努力就一定可以实现目标。
参考文献
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[2]黄向阳.财务管理目标重塑[J].会计之友.2010年第5期上
[3]郭海芳.低碳经济对企业理财环境的影响及对策[J].会计之友.2010年第3期上
[4]方红仁浅析企业财务管理目标的可持续发展财经纵横2010年8月
[5]朱倩财务管理的的变革-----基于低碳经济的思考, 论坛2010年7月
[6]龙静论可持续发展观下绿色财务管理的新目标——绿色经济增加值率最大化.兰州商学院学报2009年10月
最大目标 篇5
在警务机制改革过程中，群众满意是改革的初衷，更是衡量改革成败和公安工作成效的根本标准。当前在构建和谐警民关系工作实践中，群众的第一感受一定意义上是公安工作的出发点和落脚点，也是构建和谐警民关系的根本所在，社会不安全，群众不能满意，警务机制改革就失去了意义，构建和谐警民关系就无从谈起。
一、突出信息化建设，创新服务群众手段
本着便民、亲民、爱民的原则，坚持从群众角度出发开展日常工作，要着力解决公安信息化应用的问题，注重创新，坚持向信息化要警力、要效率；同时要发挥传统优势，坚持向群众化要实力、要效能，以“传统+创新”推动警务机制变革，着力提升维护稳定、服务群众的警务效能。要充分发挥公安网络、现代技术装备的优势，积极探索创新为民服务新途径、新方法，着力构建“网上派出所”、“网上警务室”，最大层面地听取群众意见，深化警务公开，提高办事效率，方便办事群众。必须发扬优良传统，围绕“全心全意为人民服务”的宗旨，激励民警“主动作为”、“积极作为”。致力于深化群众路线，继续组织开展“警营开放日”、“大走访”、“全警进社区”等活动，深入群众，深入基层，零距离听取民声，零距离解决民忧，始终把人民群众的利益作为
第一考虑，把人民群众的满意作为第一标准，始终带着对人民群众的深厚感情去执法、去管理、去工作；窗口单位要最大限度地简化办事程序，提高办事效率，增强工作透明度；进一步简化办理程序，切实提高办事效率。治安、交警等一线执法单位则要把理性、平和、文明、规范的执法理念贯穿于服务管理和执法活动的全过程，注重法律效果和社会效果的统一。及时发放便民利民服务手册和警民联系卡，深化便民、利民措施，不断推出新的服务举措，兑现各项便民服务承诺，实行送证上门；切实开展为民办好事、办实事活动，帮贫济困，以此争取群众支持，密切警民关系。
二、突出“办小案”，全力维护群众利益
“群众看公安，关键看破案。”孟部长多次强调，公安机关“既要重大案，又要管小案”，要切实提高群众的安全感，就必须把破案打击作为提升群众期望指数的主要措施加以落实，切实提高公安机关打击犯罪的能力，最大限度地保障和改善民生。对涉及民生的“小案”做到“是案必上，上而力破”。小案牵大案，小案连民心。对关乎民意的小案，要求各单位做到“重视、重防、重侦、重破、重沟通”，坚决杜绝对待小案“视而不见、充耳不闻、接而不处、处而不破、破而不馈”。针对类似“小”案，各执法部门切实做到破的案件，告知结果；在侦案件，告知进展，让案件在阳光下操作，加深了群众对公安工作的了解和认识。要创新机制，建立突出问题联合治理机制。针对辖区盗窃电动车、入室盗窃等多发性侵财案件，案件侦查大队与社区警务大队保持紧密联系，定期召开通报协调会，全面了解辖区盗窃案等发案情况、规律，从而有针对性地部署警力进行打击，切实提高公安机关打击犯罪的能力，最大限度地保障和改善民生。要始终坚持“打防结合、以防为主”的工作方针，继续推进社会治安防控体系建设，努力构建以专职巡防队伍为骨干，以群防群治力量为辅助，以电子监控系统为补充，专群结合、人防物防技防结合、点线面结合的社会治安立体防控网络，最大限度减少防范管理盲区，最大限度挤压犯罪活动空间。
三、突出服务理念，着力打造阳光警务
公安机关的形象不仅仅体现在办案上，同样体现在服务管理的言行态度上。要摒弃“重执法、轻管理”的陈旧理念，树立“在服务中实现管理”的新理念。要赢得群众的满意，必须以执法管理的透明化，消除误解，争取理解，提升群众的满意度。转变执法理念，牢固树立依法履行职责的观念、法律面前人人平等的观念、尊重和保障人权的观念，自觉用正确的执法理念指导执法实践工作。要坚守公平正义，时刻牢记和恪守这条底线。要改进执法方式，把“理性、平和、文明、规范”执法的理念贯穿到执法的全过程，用和谐的思维来开展工作，用和谐的态度来对待群众，使群众通过案件的办理、矛盾纠纷的调处，既感受到法律的权威和尊严，又
感受到公安机关的关爱和温暖。要坚持以法为据、以理服人、以情感人，深入推进“说理执法”，真正融法、理、情于一体，努力追求执法形式与执法目的的有机统一，努力实现法律效果与社会效果的有机统一。
四、突出民意导向，建立双向考评机制
在继续完善公安工作和队伍管理中推行的以目标量化考核、等级评定管理为核心内容的绩效考核机制的基础上，努力拓展考评的群众参与渠道。在传统考评中，主要采取上级考下级的方式进行，上面考什么，下面就抓什么，产生了警令更加畅通、工作部署更容易落实的积极效果。但同时也要看到，一些基层单位只盯着上级的指挥棒转，缺乏工作主动性，忽视群众呼声，甚至出现了考评得分高而当地群众信访举报不断的现象。提升群众安全感和满意度，关键要有相应的工作导向。在考评规则制定中，突出双向考评机制，即，要既注重公安内部的目标考核，更要注重社会各界和老百姓对公安工作的评判，真正把绩效评判权交给群众，切实打破以内部自评为主的传统评估模式，走出“数字游戏”的误区和指标评判的功利怪圈。通过采取权威部门测评、各界代表参评、新闻媒体督评、上级机关考评、广大民警自评等内外并重的措施，实现从简单的数字达标向以群众安全感、人民满意率为重点的绩效考核转变。
五、突出品牌塑造，赢得人民群众信赖
最大目标 篇6
“国退民进”几年前曾因郎咸平教授声讨国有资产流失而成为家喻户晓的名词,国有企业改制也曾因此而停滞过一段时间。但终究感情替代不了客观经济规律,国有企业产权改制已经成为历史不可逆转的方向,关注的重点应在于如何公平合理透明地操作国资改制,而不是因噎废食地阻挡经济发展的大潮。
“国退民进”现象出现之后,国资管理部门对于下属企业采取了一些宏观指导措施,笔者就曾参与制定深圳市国资委对25家直管企业主业目录的制定,明确每家企业应该重点从事的业务领域,要求企业限额内的投资必须先报国资委审核,对于非主要业务的投资进行严格的审批或者不予批准。中央国资委对于大型央企也是采用这样的调控方法。在明确主业之后,可以看到国有经济主要集中在交通、军工、化工、资源、房地产、公用事业、特营专营等产业领域,形成逐步缩小或退出竞争性领域的局面。但是,这一情况在金融海啸之后发生了局部性逆转,山东钢铁整合日照钢铁、山西关闭小煤窑等事件,作为代表性事件引起了广泛关注。
“国退民进”无论从理论还是实践上都已得到了证实和支持。在同一行业领域,国有企业的经营效率普遍低于民营企业,民营经济为新增就业的贡献率不低于90%,明显改善了产品质量和市场供应,成为中国经济中最活跃的一支主力军。国有企业目前仍主要在资本投入高、规模大和带有公用性质的行业具有优势。另外,就是部分垄断行业仍无法容许民营经济进入。改革30多年来,应该说,国有和民营经济在整体上有了一个较平衡的组成结构,国有经济退得还不够,应该开放更多的垄断领域,降低实际进入门槛,让民营企业参与进去,对国有企业形成一定程度的竞争态势,以促使国有企业提升经营效率。既然民营经济产权更明晰,责任更到位,更有活力和进取精神,就应该让民营企业进到位,充分发挥其经济推动力,这应该是中国经济政策最现实的考量因素。
金融危机实际上倒逼了改革的进程。中国经济的二元性、产业结构的不合理在危机中充分暴露了出来,中央政府曾考虑减少国企垄断的调整政策,应该说,当前发生的“国进民退”现象并没有政策转向的迹象。为抵御金融危机的冲击,国家出台了4万亿救市计划,而中国经济中固有的以投资为主动力的结构,必然使得这笔资金仍主要配置在固定资产投资方面,而国有企业顺理成章地成为了承接救市资金的主力队员,资金实力迅速放大。这与即使在正常时期都难以获得资金支持的民营企业形成了强烈对比。在抵御危机的“正面战场”上是国有企业,而在更广袤的战场上,是实力柔弱而生命力顽强的民营经济体。坦率地讲,不能一笔抹消“正面战场”在危机初期所起的作用,但是,应对危机不能只靠几个战场的胜利,而必须有强大的“民防体系”,这就只能依靠小而众多的民营企业了。
论企业财务管理目标:EVA最大化 篇7
经济增加值就是在扣除投资于企业的资本的机会成本后所得到的纯利润, 这是一个最接近真正的经济利润的计算值, 也是投资其他风险相同股票时最低回报要求的盈利金额。
企业的目标是生存、发展和获利, 其中获利最大化应该是企业的终极目标。从根本上讲, 企业的终极目标在于用尽可能少的资本投入创造尽可能多的价值。只有如此, 才有可能使包括员工和其他社会各方面利益相关者的权益得到真正的保障。而在衡量企业为股东所创造的价值时, 看到的不应该只是会计利润, 而是经济增加值EVA。
一、经济增加值作为财务管理目标的优势
(一) 前瞻性
传统的企业财务管理目标主要以利润为主, 缺乏前瞻性。这是因为有时企业看似取得了利润, 但却损害了股东利益, 如, 若股东要求的利润回报为10%, 而公司却将资金转作定期存款, 从而取得低于10%的利息收入;很明显这样做损害了股东的利益。引入经济增加值管理系统, 企业就不可能单纯地为了追求利润而置股东利益与不顾。经济增加值则促进经营者考虑留存收益的机会成本, 扭转经营者的投融资观念, 提高资金运营效果, 更好地维护股东权益。
(二) 适用性
以每股市价最大化作为财务管理目标实际上很难普遍采用。上市公司在全部企业中只占极少一部分, 对大量的非上市企业就无能为力了。即使是上市公司, 其股票市价也要受多种因素, 包括非经济因素的影响, 股票价格并不总能反映企业的经营业绩, 也难以准确体现股东财富。经济增加值的适用性则很广, 经济增加值增加意味着股票价格的上涨和股东财富一定程度的增长。一个公司如采用经济增加值来评价经营业绩, 经营者必然尽量降低资本成本并努力增加营运利润, 这会很大程度地改善公司未来的现金流, 增加公司的价值。
(三) 唯一性
经济增加值真正地将经营者的利益和股东的利益最大限度地结合起来, 妥善地处理了经营者与股东的代理冲突, 使经营者的财务管理目标与股东财富最大化趋于一致, 从而实现企业盈利的终极目标。同时, 采用经济增加值最大化的理财目标有助于建立一种全新的管理模式和激励机制, 为解决公司治理结构问题和国企扭亏提供了可操作的一个方案, 极大地发挥了企业财务管理目标的导向和核心作用。
二、经济增加值的计算
经济增加值的计算十分简单, 在计算程序上, 我们可以把它简单地定义为:经济增加值=税后营运利润 (NOPAT) -用金额表示的税后资本成本;或, 经济增加值=税后营运利润 (NOPAT) -用百分比表示的税后资本成本率×占用成本。
这里, 税后营运利润=营运利润 (含应付利息) × (1-税率) 在经济增加值的计算中, 值得重视的是资金成本的确定, 资金成本是经济增加值计算中的一个重要元素, 它是资本及借贷成本的加权平均数;并且所有与资本有关联的资产都应包括在资金成本的计算范围内。
三、经济增加值的推行和意义
(一) 经济增加值的功能
实际上, 实施EVA并不仅仅在于计算利润时多扣除一些成本, 当一家公司真正地实施了EVA, 就意味着彻底改变经营管理人员与员工的行为, 这就远远超出了EVA的计算本身。具体来说EVA包括以下功能:第一, 从理论和经验角度看, 作为一种度量公司业绩的指标, EVA最直接地联系着股东财富的创造。从公式看, 追求更高的EVA就是追求更高的股票价值。第二, 对股东来说, EVA总是越多越好。从这个意义上、EVA是唯一能够给出正确答案的业绩度量指标, 它能够连续地度量业绩的改进。相反, 采用销售利润率、每股盈余、甚至投资报酬率等指标有时会侵蚀股东财富。第三, EVA架构下的综合性会计管理系统可以指导公司的每一个决策, 这些决策包括年度经营预算、年度资本预算、战略计划、企业收购和公司出售等等。第四, EVA是一种培训员工, 甚至培训公司最普通员工的简单而有效的方法。第五, EVA是一个独特的奖酬激励制度中的关键变量。EVA第一次真正把经营管理者的利益与股东利益一致起来。可以使管理者像股东那样思维与行动。第六, 最重要的是, EVA是一种治理公司的内部控制制度。在这种制度下, 所有员工协同工作, 积极地追求最好的业绩。
(二) 经济增加值的激励机制
将EVA的改善与员工业绩挂钩, 建立一种独特的奖励制度, 激发经营者和员工的想象力和创造性, 在公司高级管理层和董事会可以控制的所有工具中, 对公司成败影响最大的是激励机制与报酬, 它可以引导和塑造员工的行为方式, 如果排除不可控的因素 (如经济形势、竞争特点等) , 公司员工在日常工作中表现出来的勤奋、热情和创造性是公司成功的最重要因素。EVA激励制度通过把EVA作为度量业绩的指标, 人们可以把管理人的目标和创造股东财富结合起来。没有上限的奖金可以给经营管理人员一种持续的激励, 使他们不断地改进业绩。这种没有上限的货币激励使他们去发现, 并成功地实施可以使股东财富增值的行动, 利用奖金库将一部分额外的奖金保存起来, 以备日后业绩下降时补偿损失, 从而使得管理人员集中精力于开发具有持久价值的项目。
摘要：财务管理的目标取决于企业总目标。经济增加值作为管理目标具有前瞻性、适用性和唯一性, 是企业理财目标的一种科学而现实的选择, 它对推广企业实施科学管理, 创新激励机制, 完善我国的证券市场, 增加企业的可持续发展能力有着积极的意义。
关键词：企业管理目标,经济增加值,激励机制
参考文献
[1]侯艳玲.谈企业管理目标新理念—经济增加值[J].商业经济, 2007 (6) .
最大目标 篇8
中国高教学会价值工程专业委员会会长大连理工大学管理学院院长武春友教授指出,为了价值工程真正发挥对价值的贡献,我们有必要通过研讨,重新界定价值工程的理念、重新确定价值工程最有价值的领域和价值体现。进而在同仁们的支持下,求本扶正,使价值工程最本质、最核心的“功能”,真正发挥其价值。“价值实现”是价值工程的最高目标[1]。70年前,麦尔斯提出价值分析(Value analysis,VA)的理念和方法时,其理论和方法在当时还不太成熟,但由于权威人士的引用和推广,所以这些不科学不准确的成分被作为真理一直流传至今,作为实际应用的理论基础被国内一些学者广为引用。价值工程的理论是伴随着科学技术和经济的发展而产生,也必将随着现代科学技术和经济发展而发展,而且价值工程在本质上就是一门浸透了创新性和充满生命力的应用学科,任何因陋守旧和墨守陈规都是与价值工程的基本精神相违背的。今天,在以科学发展观为指导,构建资源节约型社会为目标的思想指引下,在解决航空航天、武器工程等巨型复杂系统高成本问题的需求推动下,价值工程的应用领域将不断扩大,应用效果更加显著,价值工程在复杂系统中的应用必须要求价值工程的理论和方法不断创新,以适应当今科学技术的发展和复杂系统的需要[2]。本文正是基于上述想法对价值工程的基本概念、理念进行了进一步的探索,与各位专家交流。
1 国内外教科书对价值工程基本概念的描述
1.1 关于价值工程的基本概念
王乃静在其《价值工程概论》中指出,“简单地说,价值工程是从功能出发,以提高产品、劳务、工程或工作的价值为目的的一种科学方法”。价值工程创始人麦尔斯的认为:“价值工程是一个完整的系统,用来鉴别和处理在产品、工序或服务工作中那些不起作用却增加成本或工作量的因素。这个系统运用各种现有的技术、知识和技能,有效地鉴别对用户的需要和要求并无贡献的成本,来帮助改进产品、工序或服务。”曾任美国价值工程师协会副主席的马蒂(J.Marty)对价值工程的定义为“价值工程是有组织的努力,使产品、系统或服务工作达到合适的价值,以最低的费用提供必要的功能。”
国内文献更多是采用我国于1987年制定的关于价值工程的国家标准《价值工程的基本术语和—般工作程序》(GR8223—87)中的定义:“价值工程是通过各相关领域的协作,对所研究对象的功能与费用进行系统分析,不断创新,旨在提高研究对象价值的思想方法和管理技术”[3]。张彩江在《复杂价值工程理论与新方法应用》中指出,价值工程的目的,就是以“对象的最低寿命周期成本,可靠地实现使用者所需的功能,以获取最佳的综合效益”[4]。
价值工程是一种管理技术,又是一种思想方法。那么,它的基本思想是什么呢?那就是在可靠地实现使用者所需功能的前提下,努力寻求寿命周期成本最低的创新方案,以达到合理、有效地利用资源提高对象价值的目的。这就是价值工程的实质[4]。
价值工程的目的就是在可靠地实现用户要求功能的前提下,努力寻求最低的寿命周期成本[4]。价值工程的目的是以研究对象的最低寿命成本可靠地实现使用者所需的功能,以获取最佳的综合效益,也就是最大限度地提高价值。即在保证满足用户功能要求的前提下,尽可能减少资源消耗,使寿命周期成本最低[3]。
1.2 关于产品功能与寿命周期费用的关系
关于产品功能与寿命周期费用的关系,在许多教科书和公开发表的论文中都出现了如图1所示的图形[2,6]。并认为,寿命周期费用有一个最低点Cmin,产品性能相应有一个最适宜水平F0,这种情况下是一种理想状态。
2 价值工程的基本概念、原理分析
国内外学者把价值工程定义为“通过创新,以对象的最低全寿命周期成本,可靠地实现使用者所需的功能,以获取最佳的综合效益”是不确切的。尽管“创新”是重点,但“目的”不正确。
2.1 关于价值工程的目的
从以上国内教科书和公开发表的论文可以看出,国内外相关资料对价值工程目的描述有的说成是“努力寻求最低的寿命周期成本”,这种说法不科学。有的又说成是“为用户寻求最大的价值”,各家说法不一。“在可靠地实现使用者所需功能的前提下,努力寻求寿命周期成本最低的创新方案,以达到合理、有效地利用资源提高对象价值的目的”,手段和目的不相关联,不统一,前后矛盾。总之,比较混乱,表达不明确,缺乏统一、科学、严密的定义。笔者认为,价值工程的目的应该是最大限度地提高用户的价值,实现社会价值的最大化是价值工程的最终目的,不仅实现客户价值的最大化,还应该最大限度地减少社会资源消耗,实现社会效用的最大化。
2.1.1 价值工程的目的首先是为用户创造最大价值
用户追求的是“实现最大价值”而不是“最低费用”,所花的每一分钱购买的产品都要物有所值,实现“效用”的最大化。(1)这是麦尔斯当时创造《价值分析》的初衷和本意。麦尔斯创作价值工程的宗旨就是为了提高用户的价值。在第二次世界大战期间,美国每年要向美军和同盟军提供大量武器装备,美国国防部为了适应战时的需要,强调武器装备性能第一、交货期第二、成本第三的做法,造成了生产过程的严重浪费,成本上升,物资供应十分紧张。正是为了解决这些问题,麦尔斯才提出了“价值分析”的基本理论和科学方法。对短缺物资的功能进行认真地分析研究,努力寻找与短缺物资具有相同或相近功能且货源充足、价格较低的材料作为“代品”,以取代短缺物资。这样在保证产品质量的前提下,节约了成本,使企业获得了很好的经济效益,使用户所要求的功能不变的前提下,大幅度地降低了成本,最大限度的提高了价值,社会资源得到了充分地利用。(2)根据价值准则性原理也可以得出这个结论。价值准则性原理是指价值工程以提高价值为目的,以获取更大价值为一切活动的准则的原理贯穿于价值工程的目标、观念、特征、程序和方法之中,这一原理是价值工程中具有普遍意义的原理[5]。这一原理明确地告诉我们,价值工程的目的就是实现客户价值的最大化。(3)从以上国内外公开出版的文献资料对价值工程概念的描述中可以看出,“以提高产品、劳务、工程或工作的价值为目的”“旨在提高研究对象价值的思想方法和管理技术”“以达到合理、有效地利用资源提高对象价值的目的”“以获取最佳的综合效益”讲的都是这个意思,都在认可价值工程是要为客户提供最大的价值为目的。
王乃静也认为,价值工程活动的目的就在于为委托方和用户提供最大的价值[3]。
2.1.2 价值工程的目的还应该是实现全社会效用的最大化
开展价值工程,就是使社会资源得到合理充分的利用,使用户、企业和国家的利益都得到最大限度的实现,是全局最优,而不局部最优,这应该是价值工程的最高目标。这是落实科学发展观,建立资源节约型社会的需要,是时代提出的要求。科学发展观是党的十六届三中全会正式提出来的,建设资源节约型社会是科学发展观的重要内容,资源节约型社会是指在生产、流通、消费等领域,通过采取法律、经济和行政等综合性措施,提高资源利用效率,以最少的资源消耗获得最大的经济和社会效益,保障社会经济可持续发展。建设节约型社会,其目的在于追求更少资源消耗、更低环境污染、更大经济和社会效益,实现可持续发展。[6]价值工程的目的与当前建设节约型社会的目的是一致的,都是为了实现节约和资源的有效利用,但价值工程的目的不能仅仅停留在为用户节约资源实现用户价值的最大化,他的外延必须扩大到整个社会,实现全社会这个大系统的整体节约和资源的有效利用,价值工程理论必须为当前经济和社会服务,并随着实践的发展而不断地丰富其内容,只有这样,价值工程才真正的实现其“价值”。一切僵化的理论都是没有用的。只有实现了全局最优,才是实现真正的节约。因此,必须综合考虑用户的需求和费用的支出,企业的利润,社会的效益,做到统筹兼顾,综合平衡,真正实现社会效用的最大化,这才是价值工程的最终目的。
2.2 三者之间的相互关系
“以最低的全寿命周期成本可靠地实现所需的功能”、“为客户创造最大的价值”、“实现全社会价值的最大化”三者之间是一个什么样的关系呢?实现了“以最低的全寿命周期成本可靠地实现所需的功能”是不是就实现了“为客户创造最大的价值”?实现了“为客户创造最大的价值”是不是就实现了“全社会价值的最大化”呢?反之是不是成立?回答是否定的。它们之间的关系如下面的论述:
2.2.1 实现了“最低费用”并不等于就实现了“为客户创造了最大价值”
全寿命周期费用”与“用户的价值”是有相互联系的两个不同的概念,两者目标不一致,从图1可以看出,Cmin是全寿命周期费最低的点,但并不是价值最大的点,向右移动坐标点,虽然全寿命周期费用在提高,但用户获得的价值在提高,在低功能区,由于功能提高幅度大于成本上升的幅度,所以VE对象的价值是上升的;而在高功能区,由于功能提高的幅度小于成本上升的幅度,所以VE对象的价值是下降的。VE对象的价值由上升转为下降这一变化,必然会出现一个极大值,相应对象功能与成本的比值处于最佳的价值状态,这个点才是价值最大的点,是我们要找的最理想的点,并且只有一个,这个点不是全寿命周期费用最低点,与Cmin点不重合。所以说实现了“全寿命周期费用最低”并没有实现“为客户创造了最大价值”,反之,“为客户创造了最大价值”“全寿命周期费用”并不是最低。价值工程定义为“以研究对象的最低寿命周期成本可靠地实现使用者所需的功能,以获取最佳的综合效益,也就是最大限度地提高价值”似乎是不严密。图1把成本最低的点F0作为价值工程要选的点是不准确的。国内外一些学者把价值工程的目的定义为“努力寻求最低的寿命周期成本”显然也是不确切的。在对价值工程概念的描述中强调“最低费用”而不强调“最大价值”是不合适的,其定义也是前后矛盾,不太通的,有些牵强。
2.2.2 实现了“客户价值最大化”并不等于实现了“全社会效用的最大化”
社会经济系统是由个人、企业、和各种经济组织按各种规则组成的巨型系统,各分系统(或单元)单独分别进行最优化后其总系统往往并不能达到最优化,主要是因为:
(1)系统是由若干既相对独立又相互联系的部分(单元或分系统)组成的具有特定功能的整体,将系统各个部分分别处理就割断了系统各部分之间的相互联系,即破坏了各部分间性态的横向耦合约束,优化对象就往往不再是原来的系统。
(2)系统的总体利益有时要求其中某些部分的利益作出让步,即总系统目标与各元素目标间一般存在制约矛盾关系.系统各部分分别单独优化无法考虑系统整体的上述要求。只有在特殊情况下各分系统(或单元)单独进行优化才能使总系统达到最优。[7]如果说“以最低的费用,向用户提供所需要的功能”,就可以实现“最大的价值,实现最佳的经济效益”,这站在企业的角度是可以实现的。价值对企业和顾客而言常常并不一致。大多数企业强调内部价值而不是各户价值,在罗伯特·库珀的《产品领导》里,他发现他所研究的35家公司中,几乎90%的企业没有把客户的价值考虑在投资管理中。只有1/7的公司明确地分析了客户的价值,尽管那样,很过组织都特有的内部观点是,关注于市场对于他们公司有多少吸引力而不是他们提供的产品对客户有多少吸引力。[8]这在生产企业系统内是以最低的费用实现了最佳的经济效益,但客户的价值并没有实现最大化,通过增加费用,客户的功能可以得到更多地增加,使价值进一步的提高。如果说“以最低的费用,向用户提供所需要的功能”,就可以实现“最大的价值,实现最佳的经济效益”是正确的话,也只能说是“企业以最低的成本,向用户提供所需要的功能”就可以实现“企业最大的价值,从而实现企业的最佳经济效益”。它以牺牲了客户的价值实现了企业价值的最大化,以牺牲了社会效用实现了局部效益的最大化。这在社会这个大系统内不是最优的。
价值工程的全寿命周期费用C由三部分组成,产品研制成本C1,每件产品分摊的利润、税金C2和企业购买产品后在使用过程中要支付的使用费用C3,既C=C1+C2+C3,实际上是涉及个人、企业和国家三方之间的利益,三方之间的利益既有一致的地方又有矛盾的地方。开展价值工程实际上就是正确处理好三方之间的利益关系,不仅要站在用户的立场上使用户获得尽可能多的价值,还要站在企业、国家的立场上考虑,使全社会获得更大的价值。这在构建资源节约性社会的今天具有重要的现实意义,为驳斥个别企业以开展价值工程为幌子,为了本企业的局部利益去牺牲全社会的整体利益提供了理论基础。
3 结论
3.1价值工程的目的应该是最大限度地提高用户的价值,而不能定义为“最大限度的降低费用”,应该强调“最大价值”而不应该强调“最低费用”。
3.2价值工程成本的概念应从原先的用户全寿命周期成本扩展到全社会成本,价值工程的价值的概念应从原先用户的价值扩展到全社会价值;价值工程的目的不仅仅局限于实现客户价值的最大化,还应该是最大限度地减少社会资源消耗,实现全社会价值的最大化。实现全社会价值的最大化是价值工程的最高目标。
3.3实现了“以最低的费用向用户提供必要的功能”并不一定实现“客户价值的最大化”,反之也不成立,两者之间没有因果关系。实现了“客户价值最大化”并不等于实现了“全社会效用的最大化”。
3.4学术界把全寿命周期费用最低的点作为价值工程最理想的选择是不确切的。对价值工程概念的表述不准确、不严密。价值工程的定义应修订为“通过创新,在确定适当功能的前提下最大限度的降低全寿命周期费用以获取最大的价值,实现全社会价值最大化。
摘要：指出了目前国内外教科书对价值工程基本概念定义中存在的问题和矛盾,在现有价值工程概念的基础上提出了自己的观点并进行了论证,对价值工程的概念和目的赋予了新的涵义并进行了重新定义,丰富了价值工程概念的内涵,拓展了价值工程的外延,为指导价值工程理论在大型复杂工程中的应用,落实科学发展观,构建资源节约型社会都具有重要的意义。
关键词：价值工程,合适的功能,最大价值,理论探讨
参考文献
[1]武春友.“价值实现”是价值工程的最高目标[J].价值工程,2002.2:23-24.
[2]杨克中.价值工程的观念与方法[M].上海:上海社会科学出版社,1993:1,20.
[3]王乃静.价值工程概论[M].北京:经济科学出版社,2006:11-94.
[4]张彩江.复杂价值工程理论与新方法应用[M].科学出版社,2006:2,41.
[5]孙怀玉.实用价值工程教程[M].北京:机械工业出版社,1999:35,41.
[6]陈琳,张国安.基于价值工程的装备全寿命周期费用研究[J].兵工自动化,2007,26(3):L05.
[7]郑彤.深入贯彻落实科学发展观,建设资源节约型,环境友好型社会[J].长江论坛,2008(.4):93-95.
[8]陈树勋.分系统最优化与总系统最优化的关系探讨[J].系统工程理论与实践,1996,(2):1-9.
最大目标 篇9
国务院国资委决定从第三任期开始实施新的经营业绩考核办法,全面推行经济增加值(EVA)考核,推动中央企业提高价值创造能力和科学发展水平,各地方国资委也把经济增加值(EVA)作为对地方国有企业的一个重要指标,对国有企业的考核政策进一步明确了中央企业在新的任期里需要完成的重要任务,再次对国有企业落实绩效考核新体制吹响了进军号。标志着绩效考核从“以利润为中心”到“追求价值最大化”的重大突破。企业经营业绩考核起到的是风向标作用,新的考核体制,从短期来讲,向大型国有企业提出了新任务、新课题;从长期来讲,是大型国有企业提升价值创造力,提高风险控制水平,增强创新能力,实现科学发展的良好契机。为进一步促进企业战略落实、提升内部管理水平、夯实管理基础提供了良好的途径,有十分重要的现实和长远意义。
从财务管理角度来讲,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大化。企业发展从“以利润为中心”到“追求价值最大化”,是一个质的飞跃,标志着企业在更高层次上的一种新的价值取向。“追求价值最大化”,看重的不仅仅是实现利润,更看重的是实现利润的能力;看重的不仅仅是有形资产,还包括企业品牌效应;看重的不仅仅是经济价值,还有它的社会价值;看重的不仅仅是企业自身价值,还有与企业生息相关的员工价值。只有企业的价值与社会结合在一起,与员工结合在一起,才能超越自我,长盛不衰,基业长青。
首先是现代企业发展的必然要求。它具有与相关利益者利益的一致性、保证企业战略发展的长期性、考虑风险及货币时间价值估价的风险性及时间性等特征。其次是兼顾企业相关利益主体利益的唯一选择。在价值最大化目标导向下,企业的各项财务管理行为是在实现各利益主体利益相均衡的过程中进行的,只有妥善处理与各个方面的财务关系,才能有效提高效率,增加企业财务管理价值。再次是现代企业制度战略管理要求的充分体现。在外部环境变幻莫测的今天,只有面向未来规划企业的生产经营活动,将企业纳入到战略管理的轨道,才能够在激烈的竞争中求得生存与发展。
价值最大化是财务管理的必然选择,那怎样才能实现价值最大化?它的财务管理途径是什么呢?首先是上市。只有进入政府依法设立的交易市场,面向社会公开、公平、公正地竞价,才能形成社会认可的“公允价值”,价值才能得以较充分挖掘和体现。整体上市将实现集团内部资源的重新整合和合理布局,主业的做强做大,效益的提高,都将充分释放集团公司的市场价值,实现价值最大化。其次兼并收购是集团价值快速增长的主要方式。并购在企业价值增长中的作用无可替代,它是企业在短时间内突破资产约束极限,扩大经营范围,调整核心业务,完善产业链条,实现超速增长的捷径。一方面,在企业价值最大化的过程中,最优规模、产品和生产流程的组合、专业化的协同作用、增加垄断势力、获得“皇冠上的珍珠”以及市场进入等因素往往促进了企业并购的发生。另一方面,并购是企业达到上述目的的主要手段,因而也是企业价值最大化的超常规战略之一。再次是税收筹划与财务管理的融合与互动。税收筹划不是在真空中进行的,它与企业的财务系统具有密不可分的联系。我们知道,企业财务系统通常包括融资、投资、经营和收益分配四个环节,可以说每一个环节都与税收筹划息息相关,通过合理的税收筹划实现企业价值最大化。
最大目标 篇10
一、经济增加值引入的必要性
传统的利润表没有反映包括股东在内的资金提供者所要求的最低回报。反映了债务成本, 却忽略了股权资本的成本。EVA则认为, 股东必须赚取至少等于资本市场上类似投资的收益率, 资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。EVA就是企业税后净经营利润扣除资本成本 (债务成本和股本成本) 后的余额。因此, 经济增加值与传统会计利润的根本区别, 就在于在评价业绩时EVA既考虑了债务成本, 又考虑了权益成本, 与经济学意义上的利润更贴近, 在某种程度上是站在股东的立场上来计量利润的。
假设TR代表一个公司在一定时期的总收入, TC代表相应的总成本, 则利润P=TR-TC。对于TR, 经济学家和会计人员并无不同的看法;对于TC的处理, 经济学家和会计人员则有所不同:若以下标E、A分别代表经济和会计, 则经济成本和会计成本分别是:
这里X1、X2、X3、X4分别代表中间投入、劳动投入、债权投入和股权投入的数量, W分别代表其价格, 因此TCE=TCA+W4X4, 即会计人员不考虑股权资本的使用成本, 经济学家则将股权资本的使用成本计入总成本。由此导致的经济利润和会计利润也不同:PE=TR-TCE, PA=TR-TCA, PE=PA-W4X4
从上述分析可看出:会计利润不是真正意义上的 (经济) 利润, 它忽略了股权资本的使用成本或机会成本, 因而高估了利润。
例如, 某上市公司部分财务数据如下 (单位:亿元) :
(所得税税率为33%)
主营业务收入37.7
经调整后的经营成本35.0
税前净经营利润2.7
税收0.9
会计利润 (税后净经营利润) 1.8
仅从会计指标角度看, 该企业会计利润为1.8亿元, 表现相当不错。但会计利润是否准确地反映了企业的经营绩效呢?不然, 使用债权资本要付使用成本, 必须偿付利息;使用股权资本为什么要免费而不付使用成本呢?天下没有免费的午餐。只有经营者创造的会计利润大于股东资本成本时, 他才为股东创造了财富, 否则就不是创造财富。
该公司的经济利润如下 (单位:亿元) :
(资本35.2亿元, 资本成本率8.2%)
会计利润1.8
资本 (包括经调整的债权和股权) 35.2
资本成本率8.2%
资本成本2.9
经济利润-1.1
因此公司的经营者实际上是损害了股东的利益。在考核国有企业厂长经理过程中使用的是会计指标, 国有企业3年脱困使用的也是会计指标, 衡量方法的缺陷不知导致多少国有资产的流失。显然, 这不利于优秀企业家队伍的形成。所幸的是现在终于有了替代的方法 (经济利润指标) 。因此会计利润背离了利润最大化的目标, 而经济利润 (EVA) 指标在衡量经营绩效时才与利润最大化目标相一致, 与原方法相比, E-VA标准才能真正使经营者做到对股东资产负责, 使其保值增值, 使理论和实践一脉相承, 具有内在的逻辑一致性。其巨大的实际意义自然是不言自明了。
二、EVA的计算公式
经济增加值是企业在某个特定年份中营利抵偿资本机会成本的指标。经济增加值理论的核心思想:一个公司想要获得投资的超额报酬, 其赚取的收入除了要完全补偿经营的全部成本费用以外, 还要充分补偿投资者投入资本的全部成本, 包括债务资本和股权资本。其公式为:经济增加值=税后营业利润-资本成本总额=营业利润 (即息税前利润) × (1-所得税率) -投资成本×加权平均资本成本 (1)
如果用EBIT表示营业利润, T表示所得税率, C表示投资成本, Kw表示加权平均资本成本, 则表示公式为:EVA=EBIT× (1-T) -Kw×C (2)
(1) 式中投资成本是企业经营过程中实际占用的资本额, 包括营运流动资产, 固定资产净值, 未摊销的无形资产与递延资产等。 (2) 式加权平均资本成本指公司股东和债权人对公司进行股权投资和债权投资的加权机会成本, 是投资者基于对企业风险的判断而对公司业绩的最小期望值, 可以说是投资者所期望达到的必要报酬率。因此, Kw×C是机会成本, 所以EVA是一项经济利润非传统意义上的会计利润。经济增加值的计算结果取决于三个基本变量:税后净营业利润、加权平均资本成本和资本总额。经济增加值是以货币数量全面反映企业生产经营的真正盈利状况的一个指标。
三、经济增加值的应用
1. 企业业绩评价的应用。
由于EVA考虑的是投入资本的机会成本, 因此EVA能够作为唯一的绝对指标对公司业绩进行评价。公司在某一时期的业绩优劣可以通过EVA的三种情况来评价:第一, 当EVA>0时, 肯定说明企业创造了超额财富, 投资者可以在市场上得到回报, 企业业绩比较好。第二, 当EVA<0时, 要区别情况分析, 例如, 当企业初创或扩张阶段, 需要在短期内往往投放大量资金, 由于“期化”的影响, EVA可能是负值, 不一定表明其业绩不佳;而稳定发展的企业如果EVA<0, 说明公司理财活动可能存在缺陷。第三, 当EVA=0时, 说明恰好维持投资者原有财富, 应该引起企业领导层的注意, 有可能公司经营将变糟。企业利害关系人都可采用这种指标评价公司业绩, 并作为行动依据。
2. 企业投资项目评价的应用。
现代经济条件下, 企业呈多元化经营趋势, EVA对投资项目的选择以及已经投入运行项目的评价提供了科学的决策依据。EVA指标是通过分别核算分析各项目的资本成本及各项目的盈利能力而计算出来的, 选择和评价投资项目时可按EVA大小排序, 淘汰EVA<0的项目, 并从EVA较低的项目中抽调资金到EVA较高的项目, 减少EVA较低的资金投入, 提高资金的运作效率。
3. 企业融资政策评价的应用。
融资政策的优劣直接影响资本结构的优劣, 从而影响到企业的报酬率与风险。EVA评估标准可以全面考虑不同融资方式的机会成本, 通过值的大小比较来评价不同融资方式的优劣, 从而改善公司的资本结构, 降低风险, 提高报酬。
4. 企业价值评价的应用。
据国内外的实证研究表明, EVA与股票市价具有高度相关性, EVA的增加在一定程度上意味着股票价格的上升和股东利益的增加, 股价上升又意味着企业价值的增加。因此, EVA越大, 企业价值越高。从这方面讲, EVA最大化目标包括了企业价值最大化。
5. 激励与分配制度的建立与应用。
随着EVA理论的不断发展, 基于EVA的激励与分配制度也逐步趋于完善。在EVA>0的情况下, 根据EVA的增长情况, 可以从增加的E-VA中拿出一部分作为奖励。另外, 以EVA为基础的红利银行制度将奖励与分配制度纳入风险机制, 使企业职工和投资者一样承担收益风险, 从而减少了代理成本, 也协调了投资者与职工的矛盾, 因为EVA是由劳动者创造的剩余价值, 本应属于劳动者, 用以作为激励的奖金更有利于企业投资者。
四、EVA在我国应用的障碍
1. 资本市场的有效性。
EVA计算体系中, 资本成本是一个非常重要的因素。但在我国, 我国的信贷政策一直偏向于国有企业, 因而国有企业的债务融资成本比较低, 非国有企业债务融资成本相对较高, 这就造成了一些上市公司具有股权融资偏好的倾向, 从而形成了EVA评价的不公平性。
2. 公司治理结构不合理。
在中国, 上市公司的治理结构往往是以国有产权为主导的治理结构, 国有股“一股独大”的现象十分普遍。股东会的决策权主要集中在国有股东, 小股东几乎不能影响董事会成员的选举和更换, 因而产生了主要代表大股东利益的董事会。大股东通过只在形式上存在的董事会聘任和解聘经理人员, 造成了中国股份公司中高层经理人员基本上来源于被改造的原公司, 而来自其他法人股东或从外部招聘的情况较少的局面。由于经理阶层的产生不是通过市场, 而是通过行政或行政干预产生的, 因此, 经理人员更注重在其任期内公司的业绩, 这样就很难避免短视行为。所以, 更倾向于长期激励的EVA很难在中国找到其发挥作用的基石。
3. 会计信息失真问题较大。
EVA的计算是以企业会计报表为基础而进行调整的, 而EVA无法保证会计报表的真实性和可靠性。一方面, 由于会计法规、会计制度与准则的不完善性造成了会计信息失真;另一方面, 由于“人的有限理性”而造成会计信息失真;还有, 会计信息的监管不力也造成了大量的会计信息失真。EVA的创始人斯图尔特指出, 尽管“EVA在中国应该比在美国的作用和潜能更大, 但要使它真正发挥出威力来, 还必须要有独立、客观的第三方进来形成一种压力”。这里的“第三方”主要是指审计, 审计在我国经济社会的作用没有完全发挥, 造成了很多会计信息失真现象的存在。
五、EVA在我国应用的前景展望
1. 资本市场不断完善。
随着我国资本市场的不断改革与完善, 企业进行债务融资将会得到越来越公平的待遇, 企业的融资方式将会趋向于理性化。同时, 资本市场的完善将会使资本市场的许多理论得以充分利用, 使用EVA进行评价也将会越来越公平。
2. 公司治理逐步改善。
我国目前正在开展股权分置改革试点, 股权分置改革试点将极大地促进上市公司治理进一步完善, 实现控股股东和中小股东的利益相容, 改变上市公司“一股独大”的局面。更加多元化的股东结构将有利于股东对上市公司的监督, 形成管理层只向股东负责的机制, 提升上市公司治理水平, 保护中小股东的利益。同时, 上市公司控制权市场将得到长足发展, 有利于高成长性企业利用资本市场进行并购重组, 有利于从整体上提高上市公司的质量, 增强社会公众股东的持股信心。从根本上讲, 公司治理的改善, 将有效地提高上市公司的经营效率, 为投资者带来更高的投资回报。公司治理结构合理了, EVA作用的基础也就形成了。
3. 会计信息日趋真实可靠。
